Kredi kullanmamak her zaman güç göstergesi değildir.

Finansal kaldıracın olumlu etkisi varken, kredi kullanmamak da başarı değildir.

Finansal kaldıraç; yabancı kaynak (kredi) kullanarak öz sermaye kârlılığını büyütmektir.

Eğer yatırımın getirisi, kullanılan kaynağın maliyetinden yükseksekaldıraç pozitif çalışır. Büyüme hızlanır.

Finansal kaldıracın olumlu etkisi basitçe şu şekilde hesaplanabilir: Yatırım getirisi > Kaynak maliyeti

Ancak şirket kontrolü dışındaki değişkenler;

• Kur

• Faiz

• Talep daralması

• Maliyet artışları

bu dengeyi hızla tersine çevirebilir.

Bu durumda aynı kaldıraç;

• Ciro düştüğünde

• Kur yükseldiğinde

• Faiz arttığında

öz sermayeyi hızla eritebilir.

Bu nedenle finansal kaldıraç; kredi kullanılmadan önce şirketin duyarlılık seviyesi analiz edilerek ölçülmelidir.

Getiri–maliyet farkı tek başına yeterli değildir. Asıl belirleyici olan, değişkenlerin hangi eşikte sistemi kıracağını tespit edebilmektir.

Yani mesele borç almak ya da almamak değil, riskin hangi noktada yapıyı kırılgan hale getireceğini bilmektir.

#FinansalKaldıraç #RiskYönetimi #FinansalYönetim #KurRiski #FaizRiski #NakitAkışı #SermayeYapısı #DuyarlılıkAnalizi #StresTesti #FinansalStrateji